渾水公(gong)司創始人卡(ka)森-布洛克（騰訊(xun)科技配圖(tu)）

每經記者(zhe) 楊可瞻(zhan) 實習記者(zhe) 曾(ceng)慈(ci)航

近(jin)年(nian)來，以調查(cha)并挖出(chu)上市公司問題而(er)聞(wen)名的(de)渾水（MuddyWaters)，重(zhong)創了(le)多(duo)家(jia)在美上市的(de)中概股(gu)，近(jin)日，有外媒捅出(chu)，渾水掀起波瀾(lan)的(de) “秘密武器”，竟是證券交易(yi)協會（SEC)網站。

據《每日經濟新聞》記者(zhe)了解，普通(tong)投資者(zhe)如果想獲得這些(xie)資訊(xun)也不(bu)難，只需要(yao)在SEC網站上(shang)輸入要(yao)關注的(de)公司名稱，就(jiu)可以獲得相關信(xin)息(xi)，并據此做出(chu)推斷。不(bu)同的(de)是(shi)，渾水的(de)信(xin)息(xi)和(he)分析更易讓投資者(zhe)信(xin)服(fu)。

SEC網成信息源

彭博社2月19日報(bao)道，曾讓中(zhong)概股(gu)損(sun)失(shi)了(le)數十(shi)億美元的做空高手——渾(hun)水公司(si)，其實還(huan)受(shou)益(yi)于“秘密武(wu)器”，那就是美國證(zheng)券交易協會（SEC）的官方公開網站。

SEC的公司財務專家與公司的管(guan)理層(ceng)會就監管(guan)文件(jian)披露的完整度(du)通(tong)過郵件(jian)進行聯系，現年36歲的渾水公司創始人，卡森·布洛克（CarsonBlock)稱，他是此類郵件(jian)的一(yi)名熱心讀者。

事實上，SEC網站的郵件通訊制度，多次幫助卡森及其渾水公司對多家上市公司進行打擊。其中包括了綠諾科技 （RinoInternationalCorp.)與分眾傳(chuan)媒(mei)控股(gu)有限公司（FocusMediaHoldingLtd.）這些來自(zi)中國的企(qi)業。

在渾水看空分(fen)眾(zhong)傳媒(mei)的過(guo)程中，SEC起到(dao)了(le)重要(yao)的作用，據彭博社(she)報(bao)道(dao)，SEC曾(ceng)查(cha)看過(guo)公(gong)司之前(qian)的收購業務，并給(gei)公(gong)司發過(guo)多封詢問(wen)郵件，分(fen)眾(zhong)傳媒(mei)之前(qian)將新收購的6家(jia)廣告業務公(gong)司取消并將其以(yi)折價的形式(shi)轉回給(gei)擁有者，故被要(yao)求對這(zhe)些損失(shi)進(jin)(jin)行披露，并對這(zhe)種模式(shi)進(jin)(jin)行解釋(shi)。

卡森(sen)在閱讀(du)到這(zhe)些要求(qiu)分(fen)眾傳(chuan)媒(mei)給(gei)出更多(duo)披露(lu)的(de)(de)(de)郵件之(zhi)(zhi)后，認為監管人員已經發(fa)現此項交易是可(ke)疑的(de)(de)(de)。之(zhi)(zhi)后，渾水(shui)公司(si)給(gei)出了看空報(bao)告(gao)(gao)，警告(gao)(gao)投資者應該擔(dan)心一下(xia)這(zhe)些錢的(de)(de)(de)真實流向(xiang)。并且(qie)，渾水(shui)公司(si)認為分(fen)眾傳(chuan)媒(mei)根本(ben)就沒有購(gou)買6家廣(guang)告(gao)(gao)業(ye)務公司(si)。但分(fen)眾傳(chuan)媒(mei)之(zhi)(zhi)后曾針對渾水(shui)公司(si)的(de)(de)(de)指責(ze)給(gei)予了回擊，并拿出了相(xiang)關證據來表(biao)明自己的(de)(de)(de)確收購(gou)了這(zhe)六家廣(guang)告(gao)(gao)業(ye)務公司(si)的(de)(de)(de)境外控(kong)股公司(si)。

除了(le)(le)分眾(zhong)傳(chuan)媒(mei)一例(li)，其(qi)(qi)(qi)實，早在2007年，SEC就(jiu)盯上(shang)了(le)(le)綠(lv)(lv)諾(nuo)科技(ji)，彭博報(bao)道稱(cheng)，當(dang)時SEC曾就(jiu)綠(lv)(lv)諾(nuo)科技(ji)的財務人員(yuan)(yuan)(yuan)的離開對(dui)其(qi)(qi)(qi)進行了(le)(le)盤問(wen)，并(bing)要求綠(lv)(lv)諾(nuo)科技(ji)公布其(qi)(qi)(qi)與檔(dang)案(an)中的專業(ye)人員(yuan)(yuan)(yuan)之間的糾紛，但綠(lv)(lv)諾(nuo)科技(ji)堅持聲(sheng)稱(cheng)沒(mei)有(you)(you)發生這(zhe)樣的情況，之后(hou)，SEC又告知公司(si)，倘若審計(ji)員(yuan)(yuan)(yuan)表(biao)示“無法(fa)確定公司(si)是否能夠持續(xu)經營下去”，那就(jiu)需(xu)要對(dui)這(zhe)一點進行公布。綠(lv)(lv)諾(nuo)則修(xiu)改了(le)(le)一份檔(dang)案(an)并(bing)表(biao)示，審計(ji)人員(yuan)(yuan)(yuan)除了(le)(le)在公司(si)能否持續(xu)經營下去這(zhe)個問(wen)題上(shang)有(you)(you)異議外，并(bing)沒(mei)有(you)(you)對(dui)公司(si)的財務報(bao)表(biao)提(ti)出什么異議。

約4年后(hou)，SEC停止了綠(lv)諾(nuo)(nuo)科技股票的交易(yi)，理由是(shi)“綠(lv)諾(nuo)(nuo)科技并沒有(you)告訴投(tou)資者，被(bei)雇來(lai)調(diao)(diao)查公司是(shi)否有(you)舞弊行為的調(diao)(diao)查人員已經離開。”而(er)(er)卡森則(ze)在2010年拿出了他的看空報告。而(er)(er)這份報告，也吸引到了那些沒有(you)重視SEC郵件往來(lai)的投(tou)資者的注意力。

普通投資者均可“效仿”

雖然渾水(shui)公(gong)司(si)從(cong)SEC網站(zhan)受(shou)益頗多，但卡(ka)(ka)(ka)森也并不是只會跟在(zai)(zai)SEC后(hou)面做事(shi)后(hou)諸葛亮，他曾認為綠(lv)諾(nuo)公(gong)司(si)存(cun)在(zai)(zai)著(zhu)“兩(liang)本賬(zhang)”的(de)情況，在(zai)(zai)閱讀了綠(lv)諾(nuo)科技公(gong)布的(de)的(de)中(zhong)(zhong)文版(ban)文件后(hou)，卡(ka)(ka)(ka)森發現這家公(gong)司(si)2009年在(zai)(zai)中(zhong)(zhong)國報出(chu)的(de)利潤(run)居(ju)然比在(zai)(zai)美國報出(chu)的(de)利潤(run)少了94%，卡(ka)(ka)(ka)森在(zai)(zai)其2010年的(de)報告中(zhong)(zhong)提到(dao)，“事(shi)實(shi)上，公(gong)司(si)的(de)收入還不到(dao)1500萬美元。”而SEC直(zhi)到(dao)2011年4月才宣稱，“綠(lv)諾(nuo)公(gong)司(si)存(cun)在(zai)(zai)著(zhu)兩(liang)本分(fen)離(li)且存(cun)在(zai)(zai)重大(da)差異的(de)公(gong)司(si)賬(zhang)簿(bu)。”

對(dui)(dui)于(yu)SEC與公(gong)(gong)司(si)之間(jian)的郵件通訊(xun)，卡森肯定了其對(dui)(dui)于(yu)了解上市(shi)公(gong)(gong)司(si)經營的作用(yong)，“在(zai)投(tou)資的世界(jie)里(li)，剛剛公(gong)(gong)布的信息總是更有價值，SEC的通信內容有時可以給(gei)市(shi)場拉響紅色(se)警報，越是更快(kuai)發布這些信息，就能讓(rang)更多的投(tou)資者獲取信息然后做出投(tou)資決策。”

資(zi)(zi)料顯示，成(cheng)立于1934年的(de)(de)美國證券(quan)交易協(xie)會(hui)(hui)，旨在幫助當時處于蕭條(tiao)期(qi)的(de)(de)美國資(zi)(zi)本市場恢復(fu)信心，SEC每年會(hui)(hui)檢查約4000家(jia)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)，對于那些熱點行業還會(hui)(hui)傾注更大(da)的(de)(de)注意(yi)力，在發(fa)送(song)超過一(yi)個月之后，公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)和(he)SEC直接的(de)(de)郵件(jian)(jian)溝通內(nei)容(rong)就會(hui)(hui)公(gong)(gong)(gong)(gong)布在SEC的(de)(de)公(gong)(gong)(gong)(gong)共網站(zhan)上。通過這(zhe)種方(fang)式，許多(duo)公(gong)(gong)(gong)(gong)司(si)不(bu)得不(bu)選(xuan)擇(ze)修改文件(jian)(jian)或新(xin)增(zeng)更多(duo)披露以便能(neng)讓投(tou)資(zi)(zi)者知曉重大(da)風險。

《每日經濟(ji)新聞》記(ji)者登錄SEC公共網站后(hou)發(fa)現(xian)，普通投資者只(zhi)需要在(zai)(zai)網站上(shang)方搜索(suo)引擎(qing)里鍵入想(xiang)要關注(zhu)的(de)公司名稱，即可在(zai)(zai)目錄中輕松查閱到公司是否有修(xiu)改其在(zai)(zai)SEC的(de)檔案（SECFilings)內容等(deng)逐項信息。