日前，汽(qi)車類上市(shi)公(gong)司2012年(nian)(nian)業(ye)(ye)績(ji)(ji)預報(bao)陸續揭(jie)曉。十(shi)余家發(fa)布(bu)業(ye)(ye)績(ji)(ji)預告(gao)的整車企業(ye)(ye)中(zhong)，僅長(chang)城汽(qi)車與長(chang)安汽(qi)車實現利(li)(li)潤增長(chang)，而(er)東風汽(qi)車、廣(guang)汽(qi)集(ji)團、比亞(ya)迪等公(gong)司預計2012年(nian)(nian)利(li)(li)潤出現不同程度的下滑。
《每日(ri)經(jing)濟新聞》記(ji)者(zhe)注意到，在整(zheng)車企業利(li)潤(run)整(zheng)體下滑(hua)的同時(shi)，經(jing)銷商的日(ri)子也并不好過，盈(ying)(ying)利(li)能力下滑(hua)已是不爭的事實。而(er)受整(zheng)車銷售低迷(mi)的影(ying)響(xiang)，零部件企業的盈(ying)(ying)利(li)能力也出現不同程(cheng)度的下降。
整車企業業績分化
在發布業(ye)績(ji)預告的十余家整車(che)上市公司中(zhong)，僅長城(cheng)汽車(che)和長安汽車(che)2012年業(ye)績(ji)實現增長，其(qi)余近八(ba)成(cheng)的上市公司業(ye)績(ji)都出現下滑。
長(chang)城汽車(che)發(fa)布的(de)2012年業績快報顯示，2012年歸屬于(yu)(yu)母公司(si)股東的(de)凈利(li)潤為57.08億元，同比增(zeng)(zeng)長(chang)65.73%。長(chang)城汽車(che)的(de)業績增(zeng)(zeng)長(chang)主要來(lai)源于(yu)(yu)SUV市場(chang)的(de)高(gao)速(su)增(zeng)(zeng)長(chang)。2012年，長(chang)城SUV銷(xiao)量(liang)增(zeng)(zeng)長(chang)89.8%至(zhi)28萬輛，占去(qu)年長(chang)城汽車(che)總(zong)銷(xiao)量(liang)的(de)45%。
長(chang)(chang)(chang)(chang)安(an)(an)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)發(fa)布業績預(yu)告顯(xian)示(shi)(shi)：2012年度(du)合(he)并凈(jing)利(li)潤約為14億~16億元，比上年同期增長(chang)(chang)(chang)(chang)44.64%~65.30%。四(si)季(ji)度(du)銷售業績的(de)(de)大幅(fu)(fu)(fu)上漲是長(chang)(chang)(chang)(chang)安(an)(an)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)利(li)潤大幅(fu)(fu)(fu)增長(chang)(chang)(chang)(chang)的(de)(de)原因之一。數據顯(xian)示(shi)(shi)，前(qian)三季(ji)度(du)，長(chang)(chang)(chang)(chang)安(an)(an)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)完成凈(jing)利(li)潤7.55億元，而第四(si)季(ji)度(du)的(de)(de)利(li)潤就達6.45億~8.45億元。長(chang)(chang)(chang)(chang)安(an)(an)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)稱，這主要(yao)來(lai)源于“四(si)季(ji)度(du)合(he)資(zi)企業長(chang)(chang)(chang)(chang)安(an)(an)福(fu)特投資(zi)收益大幅(fu)(fu)(fu)增加”。此外，長(chang)(chang)(chang)(chang)安(an)(an)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)的(de)(de)部(bu)分利(li)潤還來(lai)源于政府 “輸血”，2012年長(chang)(chang)(chang)(chang)安(an)(an)汽(qi)(qi)車(che)(che)(che)共(gong)獲得了近3.9億元的(de)(de)政府補(bu)貼。
“隨著翼虎、翼博兩款SUV車型的陸續上市，長(chang)安汽車整(zheng)體收(shou)益將迎來(lai)大(da)幅(fu)增長(chang)。”全(quan)國乘聯會副(fu)秘書(shu)長(chang)崔東樹分(fen)析。
但是，其(qi)余車企2012年(nian)的盈利(li)(li)狀況都(dou)出(chu)現不同程度的下滑。比(bi)亞迪預計2012年(nian)度歸屬于上(shang)(shang)市公(gong)司(si)股(gu)東的凈利(li)(li)潤變動區間為2769萬~11077萬元(yuan)(yuan)，與上(shang)(shang)年(nian)同期相比(bi)下降92%~98%。一(yi)汽夏利(li)(li)預計，2012年(nian)盈利(li)(li)1600萬~7100萬元(yuan)(yuan)，比(bi)上(shang)(shang)年(nian)同期下降約35%~85%。
由(you)于日系車遭遇 “滑鐵盧”，旗下有日系車合資公(gong)(gong)司(si)的(de)汽車集(ji)團(tuan)成(cheng)為了利(li)(li)潤(run)(run)下滑的(de)重災區。其中，廣汽集(ji)團(tuan)預計2012年(nian)度實現(xian)歸屬(shu)于上市公(gong)(gong)司(si)股(gu)東的(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)(run)同比減少約(yue)70%到80%。2011年(nian)，廣汽集(ji)團(tuan)實現(xian)凈(jing)利(li)(li)42.716億元，因此，預計2012年(nian)廣汽集(ji)團(tuan)的(de)凈(jing)利(li)(li)潤(run)(run)縮水(shui)至8.5億~12.8億元。
廣汽(qi)集團的銷(xiao)量與利潤主要(yao)來源于(yu)廣汽(qi)豐(feng)田和廣汽(qi)本田，去年廣汽(qi)本田銷(xiao)量下滑12.7%至31.64萬(wan)輛，廣汽(qi)豐(feng)田銷(xiao)量25.01萬(wan)輛，同(tong)比下滑8.8%。
而東風汽車也預(yu)計2012年(nian)利潤與上(shang)年(nian)同期相比大(da)幅下降90％以上(shang)。
經銷商盈利預期趨弱
在經銷商(shang)方面(mian)，目(mu)前發布2012年業(ye)績預告的三家上市公(gong)司中，有兩家實現同(tong)比(bi)增長，但經銷商(shang)整體盈利(li)能(neng)力下滑是不爭(zheng)的事實。
其(qi)中，主(zhu)營進(jin)口車的國機汽車發布公告稱，2012年預(yu)計營業收入625.14億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)23.01%，但是(shi)預(yu)計利(li)潤總額6.34億元，同比(bi)下降15.23%，歸屬上市公司凈(jing)利(li)潤5.03億元，同比(bi)增(zeng)長(chang)2.01%。
分析認為(wei)，在(zai)營業收入增長(chang)的(de)同(tong)時(shi)，利潤總額卻出現下滑(hua)，意味其單車毛利率出現了下降，而(er)凈利潤的(de)增長(chang)則在(zai)一(yi)定(ding)程度上源(yuan)于對成本的(de)有效控制。
另(ling)一家涉及寶馬、華晨、金杯汽車經(jing)銷商業務的申華控股日前發布公告稱，預計2012年(nian)歸屬上(shang)(shang)市公司(si)股東的凈(jing)利潤將同(tong)比增長50%以上(shang)(shang)，去(qu)年(nian)該公司(si)凈(jing)利潤9013萬元。但(dan)是，此次(ci)預期(qi)業績增長的原因(yin)在于旗下(xia)成立(li)上(shang)(shang)海葆和(he)汽車投(tou)資有限公司(si)，貢獻了較多投(tou)資收益。
拋開(kai)投資(zi)收益(yi)，這家(jia)公(gong)(gong)司(si)(si)2012年(nian)利(li)潤(run)或出(chu)現(xian)下(xia)滑。據該公(gong)(gong)司(si)(si)發布(bu)的(de)三季度報顯示(shi)，前三季度實現(xian)凈(jing)利(li)潤(run)-0.79億元，同比下(xia)降175.64%。申華(hua)控股稱，“由于去年(nian)豪華(hua)車市(shi)場競爭加劇，相(xiang)關車型大幅降價，導(dao)致原本(ben)公(gong)(gong)司(si)(si)較為倚(yi)重的(de)寶馬品牌業(ye)績受損，上半年(nian)汽車銷售業(ye)務毛利(li)率(lv)繼續下(xia)降至1.94%”。
去(qu)年以來，隨(sui)著豪華(hua)車價格接連(lian)跳(tiao)水，各大品牌紛(fen)紛(fen)推出優惠(hui)促(cu)銷政策，導(dao)致經銷商集團出現(xian)利潤“黑洞”。龐大集團也發布公告(gao)稱(cheng)，2012年凈利潤將虧損6億(yi)~7.5億(yi)元。
零部件企業受波及
整車企(qi)業(ye)銷(xiao)量下滑，直接導致了零部件(jian)企(qi)業(ye)的業(ye)績低迷(mi)。
雙錢股份業績預告顯示,2012年預計(ji)實(shi)現(xian)歸屬于(yu)母公(gong)(gong)司所有者的(de)(de)凈利潤同比增(zeng)(zeng)長(chang)60%以上(shang)。雖(sui)然凈利潤增(zeng)(zeng)長(chang)迅速，但公(gong)(gong)司全年銷售收入增(zeng)(zeng)長(chang)僅為10%，與(yu)乘用車銷量增(zeng)(zeng)長(chang)幅度相(xiang)當。而利潤的(de)(de)大幅增(zeng)(zeng)長(chang)來(lai)源于(yu)固定成(cheng)本攤薄和原(yuan)材料天然橡膠的(de)(de)價格下降，二(er)者使主營業務毛利率比上(shang)年同期增(zeng)(zeng)加3%以上(shang)。
為國內自主(zhu)品(pin)牌車企提供動力總成為主(zhu)的(de)東安(an)動力預計(ji)，2012年凈(jing)利潤虧(kui)損不超過(guo)6000萬元。2012年，東安(an)動力生產的(de)微車發動機銷量較去年同期下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)超過(guo)20%，經營業(ye)績(ji)將大幅下(xia)(xia)(xia)降(jiang)(jiang)；同時，參(can)股公司哈爾濱(bin)東安(an)發動機制造有限公司也出現凈(jing)利潤下(xia)(xia)(xia)滑。
另外(wai)(wai)一家主營(ying)汽(qi)車離合器制(zhi)造的(de)長(chang)春一東，預(yu)計2012年凈利潤同(tong)比下降將超過50%。由于這家公司為(wei)(wei)中(zhong)重型卡車提供(gong)配(pei)套(tao)的(de)銷售額占(zhan)其(qi)總(zong)銷售額的(de)50%，此外(wai)(wai)也為(wei)(wei)自主品牌車企提供(gong)配(pei)套(tao)，因(yin)此這些(xie)細分行業(ye)的(de)銷售下滑(hua)都直(zhi)接導(dao)致業(ye)績下滑(hua)。
主(zhu)營(ying)汽車配(pei)套軸承業務的(de)襄陽軸承也預計(ji)，公司2012年度的(de)凈利潤為600萬(wan)元-800萬(wan)元，同比(bi)下(xia)降69%至77%。
“零(ling)部件(jian)企(qi)業(ye)(ye)業(ye)(ye)績(ji)下滑(hua)一(yi)方面受(shou)累于整(zheng)車(che)銷量下滑(hua)，另外(wai)，外(wai)資(zi)零(ling)部件(jian)企(qi)業(ye)(ye)對中國自(zi)主品(pin)牌車(che)企(qi)的滲透(tou)，也在一(yi)定程度上搶占了國內(nei)零(ling)部件(jian)企(qi)業(ye)(ye)的市場份(fen)額。”一(yi)位不(bu)愿具名的證券(quan)分析師表示。目前，包(bao)括長城、比亞迪、吉利、海馬等車(che)企(qi)都選(xuan)擇外(wai)資(zi)零(ling)部件(jian)公司進行配套(tao)。
