傷(shang)不(bu)(bu)起的是品牌 補不(bu)(bu)回的是人心

記者 凌薇 思明

本報訊 受螺旋藻產品涉嫌鉛含量超標消息影響，湯臣倍健昨日復牌后逼近跌停，僅一天就損失市值超過了10億元。螺旋藻產品涉嫌鉛含量超標，這對于相關企業來說不啻于是一次致命的打擊。盡管從收入占比來看,螺旋藻并不是湯臣倍健的核心業務，但作為一家保健品公司，安全性是第一原則，消費市場也早已習慣將同一品牌的所有產品關聯起來考慮。湯臣倍健此次澄清，看似言之鑿鑿，但傷不起的是消費者心中建立起(qi)來的品牌形象(xiang)，以及股(gu)民(min)對公司(si)管(guan)理經(jing)營(ying)的信任。

網上再現螺旋藻片監測報告1.4mg/kg

正當湯臣倍健為其螺旋藻片的鉛含量含糊其辭的時候，網絡上再次出(chu)現了一份署名為(wei)“廣西壯族自治區食品(pin)(pin)藥品(pin)(pin)檢(jian)驗(yan)所”，簽發日(ri)期為(wei)2012年3月19日(ri)的湯(tang)臣(chen)倍(bei)(bei)健(jian)螺(luo)旋藻產品(pin)(pin)檢(jian)驗(yan)報(bao)(bao)告。在這份由“珠(zhu)海市食品(pin)(pin)藥品(pin)(pin)監(jian)督管理局”申請檢(jian)驗(yan)的報(bao)(bao)告中，檢(jian)驗(yan)機構(gou)給出(chu)的湯(tang)臣(chen)倍(bei)(bei)健(jian)螺(luo)旋藻產品(pin)(pin)鉛含(han)量的水平是1.4mg/kg，高出(chu)投資快報(bao)(bao)昨日(ri)公布的獨(du)立(li)檢(jian)測結果0.54mg/kg足(zu)足(zu)一倍(bei)(bei)多。盡管如此(ci)(ci)，該報(bao)(bao)告給出(chu)的鉛含(han)量參考標準規(gui)定是2mg/kg，因此(ci)(ci)最終結論屬于(yu)“合格”。

投資快報認為，盡管上述檢測報告的真實性尚待核實,不過如果從湯臣倍健事件的來龍去脈進行推斷，顯然1.4mg/kg的水平具備一定的可信性。首先，從最初的新華社報道來看，其最初的檢測結論是“鉛超標100%”，也就是說即便按0.5mg/kg的鉛含量標準來看，其實際的鉛(qian)含量檢測(ce)(ce)結果(guo)應該(gai)是(shi)高于(yu)(yu)1mg/kg。另一方面，湯臣(chen)倍健以(yi)及藥監局至今未(wei)向外(wai)界(jie)正式公(gong)布其(qi)螺旋(xuan)藻片的鉛(qian)含量檢測(ce)(ce)報告。如果(guo)最終的檢測(ce)(ce)數字(zi)真的小于(yu)(yu)1mg/kg，那豈不是(shi)馬上(shang)就可以(yi)對新(xin)華社(she)的報道進行(xing)證偽？那又(you)為(wei)何遲遲不予公(gong)布？

公司辯解：純屬拉大旗當虎皮

對(dui)于(yu)日(ri)前投資快(kuai)報的(de)(de)有力報道，湯(tang)臣(chen)(chen)倍(bei)(bei)健昨(zuo)日(ri)借助相關媒體信誓旦旦地給予(yu)了否認，只是(shi)其論據仍像此前一(yi)樣空洞乏力。唯一(yi)的(de)(de)“進步”就(jiu)是(shi)告訴(su)了消(xiao)費者(zhe)，他們用的(de)(de)鉛限(xian)量“國家標(biao)(biao)準”是(shi)2.0mg/kg。而(er)此前不管是(shi)在藥監局的(de)(de)公(gong)告還是(shi)公(gong)司的(de)(de)澄清說明，對(dui)于(yu)該(gai)限(xian)量標(biao)(biao)準，湯(tang)臣(chen)(chen)倍(bei)(bei)健均是(shi)含糊(hu)帶過(guo)，從來不提具體數據。顯然(ran)，這只是(shi)又一(yi)次拿過(guo)時的(de)(de)“國家標(biao)(biao)準”來作擋箭牌而(er)已(yi)。對(dui)于(yu)消(xiao)費者(zhe)最為關心的(de)(de)產品具體含鉛水(shui)平，以及公(gong)司將如何應(ying)對(dui)股價暴跌的(de)(de)后續措(cuo)施(shi)，湯(tang)臣(chen)(chen)倍(bei)(bei)健發言(yan)人仍然(ran)是(shi)閉口不言(yan)。對(dui)于(yu)這種“耍(shua)太極”的(de)(de)功夫，本報表示難以接(jie)受。

按照國(guo)家標(biao)準(zhun)和(he)衛生部、國(guo)家食(shi)品(pin)藥品(pin)監督管理局確定(ding)(ding)的有關標(biao)準(zhun)，以藻類為(wei)唯(wei)一(yi)原(yuan)(yuan)料(liao)(liao)輔以少(shao)量(liang)(liang)輔料(liao)(liao)組方的產(chan)品(pin)，其鉛指(zhi)(zhi)標(biao)限量(liang)(liang)為(wei)2.0mg/kg；不以藻類為(wei)唯(wei)一(yi)原(yuan)(yuan)料(liao)(liao)組方的產(chan)品(pin)，其鉛指(zhi)(zhi)標(biao)限量(liang)(liang)為(wei)0.5mg/kg。但(dan)國(guo)標(biao)中還(huan)規定(ding)(ding)，除膠囊、固體飲品(pin)外，一(yi)般食(shi)品(pin)中重(zhong)金屬鉛含量(liang)(liang)不得超過(guo)0.5mg/kg。而(er)本次(ci)曝光(guang)的湯臣倍(bei)健牌(pai)螺旋藻片既(ji)非膠囊、也非固體飲料(liao)(liao)，而(er)是片劑。既(ji)然如(ru)此(ci)，湯臣倍(bei)健為(wei)何不用(yong)較嚴格(ge)的0.5mg/kg標(biao)準(zhun)？既(ji)然一(yi)直用(yong)2.0mg/kg的標(biao)準(zhun)進行檢測，公司為(wei)何又在此(ci)前的聲明中對此(ci)遮(zhe)遮(zhe)掩(yan)掩(yan)？

對于鉛含量是2mg/kg還是0.5mg/kg合適的標準之爭，投資快報認為，這屬于國家監管部門的標準設定問題。但是，如果考慮到美國企業執行(xing)的(de)(de)(de)0.2mg/kg標(biao)準(zhun)(zhun)（詳見(jian)有(you)關(guan)媒體昨(zuo)日《螺(luo)旋藻國際標(biao)準(zhun)(zhun)引爭(zheng)議 監(jian)管尺(chi)度被指放松》的(de)(de)(de)報道），我(wo)們(men)不禁為(wei)中(zhong)國人的(de)(de)(de)健康水平捏一(yi)把(ba)汗。特別(bie)是考慮到公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)螺(luo)旋藻產品從原料到成(cheng)品價(jia)格(ge)增值超過20倍，我(wo)們(men)也(ye)不禁為(wei)花(hua)高價(jia)買螺(luo)旋藻片(pian)的(de)(de)(de)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)者(zhe)感到悲哀(ai)：消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)者(zhe)付出與國際水平相近的(de)(de)(de)價(jia)格(ge)，得到的(de)(de)(de)卻是一(yi)個具備中(zhong)國特色(se)的(de)(de)(de)“企業標(biao)準(zhun)(zhun)”。這難道是合理(li)的(de)(de)(de)嗎(ma)？公(gong)(gong)司在大賺特賺的(de)(de)(de)時(shi)候，是否應該考慮一(yi)下改進生產工藝(yi)，讓(rang)中(zhong)國的(de)(de)(de)消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)者(zhe)也(ye)可以享(xiang)受(shou)到美(mei)國消(xiao)(xiao)(xiao)費(fei)者(zhe)的(de)(de)(de)同(tong)等(deng)待遇(yu)，以示(shi)對社會負責(ze)？

事件損失：失去的不僅是收入

當然(ran)，如果從營業收入的(de)(de)占比(bi)來看(kan)，湯(tang)臣倍健的(de)(de)核心業務(wu)是蛋白質以及補鈣類產(chan)品，螺(luo)旋(xuan)藻(zao)片只是公(gong)司(si)很小的(de)(de)一塊業務(wu)。就算鉛超(chao)(chao)標(biao)，對公(gong)司(si)的(de)(de)利(li)潤(run)影響不是很大。從公(gong)司(si)各年(nian)(nian)度的(de)(de)財務(wu)報告來看(kan)，螺(luo)旋(xuan)藻(zao)產(chan)品所屬的(de)(de)草(cao)木植物健康產(chan)品收入比(bi)例，在(zai)(zai)2010年(nian)(nian)和(he)2011年(nian)(nian)分別為2415萬(wan)元(yuan)和(he)3442萬(wan)元(yuan)，占整(zheng)體收入的(de)(de)7.01%和(he)5.25%。湯(tang)臣倍健2011年(nian)(nian)年(nian)(nian)報顯示，其“草(cao)本(ben)植物健康系(xi)列”（含螺(luo)旋(xuan)藻(zao)及其他類產(chan)品）的(de)(de)毛(mao)利(li)率達到了64%，一年(nian)(nian)的(de)(de)毛(mao)利(li)超(chao)(chao)過了2200萬(wan)元(yuan)。綜上(shang)考慮，公(gong)司(si)2012年(nian)(nian)預計螺(luo)旋(xuan)藻(zao)產(chan)品的(de)(de)相關凈利(li)潤(run)損失大約在(zai)(zai)5%——10%左右(you)。

只(zhi)是(shi)對一(yi)(yi)(yi)(yi)家(jia)上市的(de)保(bao)健(jian)品(pin)(pin)公司(si)而言，螺旋藻片鉛超標，最大(da)的(de)影響肯定是(shi)公司(si)的(de)品(pin)(pin)牌。之前無數的(de)事(shi)實也告訴我(wo)們(men)，食品(pin)(pin)安全(quan)衛生是(shi)一(yi)(yi)(yi)(yi)個(ge)很敏感的(de)問(wen)題(ti)，一(yi)(yi)(yi)(yi)旦(dan)出現(xian)(xian)了問(wen)題(ti)，消(xiao)費者(zhe)很難(nan)對你重塑信(xin)心。對一(yi)(yi)(yi)(yi)家(jia)保(bao)健(jian)品(pin)(pin)公司(si)，安全(quan)性是(shi)其(qi)(qi)第一(yi)(yi)(yi)(yi)原(yuan)則，一(yi)(yi)(yi)(yi)旦(dan)某(mou)個(ge)產品(pin)(pin)出現(xian)(xian)了問(wen)題(ti)，消(xiao)費者(zhe)習慣的(de)是(shi)將其(qi)(qi)品(pin)(pin)牌下的(de)所有產品(pin)(pin)關聯(lian)考慮，這對湯(tang)臣倍健(jian)來說(shuo)是(shi)致命的(de)。

相(xiang)對于收入影響(xiang)的滯后，公(gong)司(si)股(gu)價的變動(dong)顯(xian)然更(geng)能及時反映(ying)公(gong)眾對公(gong)司(si)的看法。昨日湯臣(chen)倍健幾近跌(die)停(ting)，報收51.58元，公(gong)司(si)市(shi)值(zhi)一天(tian)就(jiu)蒸發掉(diao)了10.47億元。考慮到目(mu)前公(gong)司(si)的動(dong)態市(shi)盈(ying)率(lv)還是高達60.5,其后市(shi)走勢難言樂觀(guan)。交易所(suo)公(gong)開信息顯(xian)示，昨日賣出的前五大席(xi)位(wei)(wei)中，買(mai)一和買(mai)四(si)席(xi)位(wei)(wei)均為機構專用，合計拋售了5923.18萬元。

Wind統計顯示，2011年末持有湯臣倍健的基金多達32只(zhi)，合計持(chi)(chi)有886.06萬股(gu)(gu)。而前十(shi)大流通(tong)股(gu)(gu)中，基(ji)金(jin)(jin)就(jiu)(jiu)占據了(le)半壁江山。其(qi)中兩(liang)只(zhi)興(xing)全(quan)系(xi)基(ji)金(jin)(jin)合計持(chi)(chi)有湯(tang)臣倍(bei)健247萬股(gu)(gu)，此外(wai)持(chi)(chi)股(gu)(gu)較(jiao)多的(de)(de)還有富國旗下的(de)(de)漢興(xing)封(feng)閉基(ji)金(jin)(jin)、華安宏利(li)股(gu)(gu)票，分別持(chi)(chi)有132.55萬股(gu)(gu)、100萬股(gu)(gu)。不過據興(xing)業基(ji)金(jin)(jin)內部人士透露，公(gong)(gong)(gong)司(si)在(zai)今年一(yi)季(ji)度已(yi)經大規模(mo)減持(chi)(chi)了(le)湯(tang)臣倍(bei)健,具體的(de)(de)退出情況(kuang)等公(gong)(gong)(gong)司(si)一(yi)季(ji)報出來(lai)的(de)(de)時候就(jiu)(jiu)會看到(dao)，公(gong)(gong)(gong)司(si)旗下基(ji)金(jin)(jin)應(ying)該不在(zai)十(shi)大流通(tong)股(gu)(gu)股(gu)(gu)東行列了(le)。投資快(kuai)報記者詢問其(qi)減持(chi)(chi)理由，得(de)到(dao)的(de)(de)答復(fu)是“公(gong)(gong)(gong)司(si)股(gu)(gu)價相對較(jiao)高，需要兌現利(li)潤(run)”。