承保(bao)利潤率(lv)(lv)(lv)明(ming)顯下滑(hua)是車險(xian)費率(lv)(lv)(lv)市場化(hua)延后的一大主因(yin)。今(jin)(jin)年(nian)上半(ban)年(nian)，整個(ge)財險(xian)業綜(zong)合成本(ben)率(lv)(lv)(lv)約為96.8%，與去(qu)年(nian)上半(ban)年(nian)的94.3%相(xiang)比(bi)，升幅(fu)較大。也就是說，承保(bao)利潤率(lv)(lv)(lv)（1-綜(zong)合成本(ben)率(lv)(lv)(lv)）已從去(qu)年(nian)同期的5.7%降至今(jin)(jin)年(nian)的3.2%

　　作(zuo)為(wei)保險(xian)費(fei)率市場(chang)化的兩大環(huan)節，車險(xian)費(fei)率改(gai)革與人身險(xian)定價利率改(gai)革很可能難以同步。后者已獲批準實施在即(ji)，前者則因多個原因行將延(yan)后。

　　上(shang)海證券報昨(zuo)日從相關渠道獲悉，原本預計于(yu)今年(nian)9月之前啟動的(de)(de)車險(xian)費率(lv)市(shi)場(chang)化(hua)改革，目前最(zui)新明確的(de)(de)時間表是力(li)爭三年(nian)內(nei)完成。在(zai)改革進度上(shang)，也(ye)不再(zai)是最(zui)初計劃的(de)(de)一步到(dao)位，而(er)是分(fen)(fen)階段分(fen)(fen)步驟(zou)進行，即“先統(tong)一、后(hou)差(cha)異”、“先條(tiao)款(kuan)、后(hou)費率(lv)”。

　　車險費率市場(chang)化改革的(de)延后，將在一(yi)定程度上緩(huan)解財險業承保利潤(run)下滑的(de)進程。

　　三年內分步驟完成

　　在此之前，市場(chang)(chang)對車險(xian)費率市場(chang)(chang)化(hua)時間表(biao)的預期(qi)，一(yi)直都(dou)早于人身險(xian)定價利率市場(chang)(chang)化(hua)。然(ran)而，最新(xin)的跡象表(biao)明，車險(xian)改革將會延后。

　　知情人士告訴記者，保監(jian)會(hui)相關(guan)負責人在本周一次(ci)閉門會(hui)議(yi)上透露，車險費率市(shi)場(chang)化改革將力爭在三年(nian)內完(wan)成(cheng)。這與此前(qian)“今年(nian)9月之前(qian)啟動”的消息(xi)，顯然變動不小(xiao)。

　　而在改(gai)革(ge)進度上，也不再是(shi)最初一(yi)步(bu)到位(wei)的表(biao)述，而是(shi)三年內分步(bu)進行(xing)，“先(xian)統一(yi)、后(hou)差(cha)異(yi)”、“先(xian)條款、后(hou)費率”。即先(xian)由保險行(xing)業協會制(zhi)定統一(yi)示范條款，而后(hou)符合條件的財(cai)險公司再根(gen)據自有(you)數據擬定商業車險的條款和費率，最終形成“以(yi)協會條款為(wei)基本保障(zhang)、公司個(ge)性化條款為(wei)補(bu)充的多(duo)元化商業車險條款體系”。

　　這(zhe)樣一來(lai)，大型財險公司真正具備(bei)自主定價權(quan)的(de)時間也將晚(wan)于(yu)市(shi)場預期，整個車險市(shi)場的(de)大規(gui)模(mo)惡性價格戰(zhan)短期不會出(chu)現(xian)。

　　在部分財險(xian)公司負責人(ren)看來(lai)，改革的延后，對于處在盈利(li)下行周期(qi)的財險(xian)業而言，好(hao)似一(yi)場“及(ji)時雨”，在一(yi)定程(cheng)度上將緩解財險(xian)業承保利(li)潤下滑的進程(cheng)。

　　財險三巨頭綜合成本率上升

　　近期以來(lai)，承保利(li)潤率明(ming)顯下滑，被視為(wei)車險費率市場化延后的一(yi)大主因(yin)。

　　財險(xian)業承(cheng)保利潤(run)率的逐步下滑，令部分財險(xian)業人士對(dui)改(gai)革的啟動時間和力度(du)頗有(you)微詞。有(you)觀點認為，改(gai)革的推(tui)進將帶來保險(xian)責(ze)任擴(kuo)大而(er)費率卻面臨下調壓(ya)力，改(gai)革一旦啟動，將會加速行(xing)業承(cheng)保利潤(run)下滑的趨勢。

　　財險(xian)(xian)行業的(de)自身(shen)特(te)點決定(ding)了(le)綜合(he)成本率(lv)始終呈現周(zhou)期性的(de)特(te)征，在連(lian)續三年景氣周(zhou)期后，財險(xian)(xian)業從今年初開始，費用率(lv)逐步抬頭。可以說，財險(xian)(xian)業正步入(ru)下(xia)行周(zhou)期，已(yi)是(shi)不爭的(de)事實。

　　上(shang)海證券報獨家獲(huo)悉的數據顯示，今年上(shang)半(ban)年，整個財險業(ye)綜合(he)成本率(lv)(lv)約為96.8%，與去年上(shang)半(ban)年的94.3%相比，上(shang)升幅度較大。也就是說，承保利潤率(lv)(lv)（1-綜合(he)成本率(lv)(lv)）已從去年同期的5.7%降至今年的3.2%。

　　占據(ju)著國內半(ban)成(cheng)以上(shang)江山的財險(xian)(xian)三巨頭，其數據(ju)更具說服力。今年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)，人保財險(xian)(xian)、平安財險(xian)(xian)、太保財險(xian)(xian)的綜合成(cheng)本率分別由去年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)的92.4%、93.1%、94.2%上(shang)升至94.0%、95.4%、97.3%。也就是說，這三家的承保利潤率分別為由去年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)的7.6%、6.9%、5.8%下降(jiang)至今年(nian)上(shang)半(ban)年(nian)的6%、4.6%、2.7%。

　　考慮到(dao)財險業(ye)往(wang)往(wang)下半(ban)年(nian)(nian)的(de)綜合成本率會高于上半(ban)年(nian)(nian)，因此，有投行人士預計，較上半(ban)年(nian)(nian)的(de)96.8%，今年(nian)(nian)全年(nian)(nian)整個財險業(ye)的(de)綜合成本率會再(zai)提(ti)升(sheng)約兩(liang)個百分(fen)點。“如果按照之前(qian)預期今年(nian)(nian)就(jiu)啟動車險費率市場化改革，那么整個財險業(ye)的(de)承保情(qing)況，到(dao)年(nian)(nian)底時可(ke)能就(jiu)會接近盈虧平衡線。”